Análisis mensual del Mercado Organizado de Gas español: Septiembre 2025
Los datos presentados para septiembre 2025 muestran un aumento en el volumen negociado en MIBGAS, alcanzando los 14,3 TWh, y un ligero descenso en los precios.
Además, se ha observado un descenso del 7,7% en MIBGAS Derivatives.
Desde Globalsyde, os ofrecemos un análisis detallado sobre el mercado organizado del Gas con datos consolidados de septiembre de 2025:
- Evolución del volumen de gas negociado.
- Evolución de la curva de precios del gas natural en Europa.
- Concentración del mercado.
- Gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo.
- Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores.
Volumen negociado: Aumento en un entorno más estable
Durante septiembre de 2025, el volumen total negociado en MIBGAS alcanzó los 14,3 TWh.
- Aumento del 14,4% en comparación con el mes anterior.
- Aumento del 20,85% en comparación con septiembre de 2024.
Durante septiembre de 2025, MIBGAS cubrió el 57,7% de la demanda total de gas natural en la Península Ibérica, un aumento del 9% en comparación con el mes anterior.
El gráfico del volumen negociado muestra un aumento tras los descensos en los meses de julio y agosto, impulsado por un aumento del 24,6% (+2,4 TWh) de la demanda de gas para la generación eléctrica debido a una menor aportación de generación eólica y nuclear en el mix energético.
En septiembre de 2025, la temperatura media fue de 19,7°C, lo que indica que fue un mes cálido en general, ya que estuvo 0,6°C por encima del promedio.
Los productos Spot y Prompt continúan siendo los más negociados, consolidándose como opciones atractivas para los agentes que buscan flexibilidad en un entorno de alta volatilidad.
Otro aspecto a destacar es el descenso del 7,7% en el volumen negociado en MIBGAS Derivatives.
Los precios descienden y convergen en los mercados europeos
El gráfico que muestra la evolución de los precios del gas natural para productos de corto y medio plazo (Day Ahead, M+1, Q+1 y Y+1) refleja un leve descenso de los precios en septiembre, con valores medios con variaciones que no superan los ±1 €/MWh.
Los precios del gas en los principales hubs europeos se alinearon, manteniéndose estables con fluctuaciones siempre dentro del rango de 30-33€MWh, a excepción del PSV que mantuvo precios más elevados.
De estos resultados, podemos concluir tres puntos centrales:
Concentración del mercado: un balance entre oferta y demanda
En agosto, los valores HHI para la compra y venta fueron de 497 y 937, respectivamente, lo que indica un mercado más concentrado que en meses anteriores. Esto sugiere una menor competitividad en ambos lados del mercado, y sigue existiendo una mayor concentración en la oferta.
Sin embargo, el número de 157 agentes activos en la compra frente a 49 en la venta refleja que, aunque la oferta esté más concentrada, existe una amplia participación por parte de los compradores, lo que equilibra la dinámica del mercado.
Desciende la gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo
En el mercado de futuros, se negociaron 683 GWh en septiembre, lo que refleja un desenso del 7,7% en comparación con el mes anterior.
Los agentes siguen optando por contratos a plazo, especialmente para los productos M+2, Q+1, y Y+1, que han sido los más demandados en septiembre.
Según el gráfico de evolución de los volúmenes negociados de futuros PVB, la negociación de contratos a futuro desciende hasta situarse como la tercera más alta registrada en 2025, solo superada por la de junio y agosto.
Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores
Después de haber comparado los cambios en el mercado organizado de gas español en los últimos meses, desde Globalsyde ofrecemos un análisis sobre cómo estas variaciones pueden afectar a comercializadoras y consumidores, así como las posibles tendencias en los próximos meses.
¿Se prevé una bajada sostenida de los precios del gas?
Durante septiembre de 2025, el mercado del gas registró un leve descenso en los precios, situándose en torno a los 32€/MWh, lo que supuso un desvío de 1€MWh respecto a los precios de agosto 2025. Esta tendencia responde a varios factores:
- Condiciones meteorológicas cálidas: Septiembre de 2025 tuvo una temperatura media de 19,7 °C (+0,6°C frente al promedio 1991–2020), sin embargo, la demanda eléctrica nacional aumentó un 0,8% en comparación con septiembre de 2024. En la generación de septiembre, el ciclo combinado aportó 17%.
- Presión desde Asia: Las exportaciones de GNL a Asia se han mantenido moderadas, según GNL Global.
- Tensiones geopolíticas: Se ha mantenido la estabilización de los conflictos en Oriente Medio, lo que podría haber contribuido a una menor volatilidad en los mercados gasistas europeos. Por otro lado, la posibilidad de avances hacia la paz en Ucrania también influyó, al plantear un eventual regreso de flujos de gas ruso que, según Aurora Energy Research, podría reducir los precios europeos en un 7%.
Para octubre de 2025, MIBGAS prevé un precio en torno a los 30€/MWh. Más a largo plazo, es previsible un aumento de los precios del gas a partir de noviembre, coincidiendo con el inicio del invierno, aunque no puede descartarse cierta volatilidad.
En este contexto, el mercado gasista —y, por extensión, el eléctrico— está pendiente de cuatro factores clave:
- Temperaturas cálidas: Las previsiones estacionales de AEMET para octubre-diciembre de 2025 señalan una alta probabilidad de que la temperatura media se sitúe en el tercil cálido en toda España, pudiendo reducir la demanda de sistemas de refrigeración durante el inicio del invierno.
- Aumento de la demanda: Según Enagás, la previsión de demanda nacional se sitúa en 25,0 TWh para octubre (+4% respecto a octubre 2024) y en 28,3 TWh para noviembre (-4% frente a noviembre 2024), con una caída marcada en el sector eléctrico.
- Nivel de reservas en Europa: A finales de septiembre, las reservas se sitúan en torno al 82,5% en la UE. Para garantizar el suministro de cara al invierno será necesario intensificar las inyecciones. Aunque el objetivo podría reducirse del 90% al 83%.
- Evolución del conflicto en Ucrania: Aunque los intentos de diálogo han reducido la tensión a corto plazo, no se espera una resolución próxima, manteniéndose la incertidumbre sobre los flujos desde Rusia.
En conclusión, el contexto ha permitido contener los precios durante el verano, y mantener precios similares durante septiembre. Sin embargo, el riesgo de un cambio brusco en el mercado no puede descartarse, y todo apunta a que la estabilidad puede dar paso a una etapa de mayor volatilidad durante los últimos meses del año.
Impacto en las comercializadoras de gas
Aunque los precios se mantuvieron moderados, el contexto de temperaturas frías y el comienzo del nuevo año del gas 2026, en el cual se incrementan de media un 11,2% los peajes de transporte, redes locales y regasificación, obligan a las comercializadoras a reforzar su planificación de aprovisionamiento con vistas al último semestre del año.
- Tarifas indexadas: La previsión de estabilidad de precios durante los próximos meses sostiene el atractivo de estas tarifas. No obstante, ante la expectativa de mayor demanda y un incremento en los peajes y cargos, las comercializadoras podrían recurrir a coberturas parciales en momentos de precios contenidos para limitar riesgos.
- Tarifas fijas: El descenso continuado de los precios durante los últimos meses favorece a aquellas comercializadoras que aseguraron coberturas entre primavera y verano, ya que es probable que las nuevas ofertas durante el invierno resulten menos competitivas ante un escenario de precios más altos y mayores peajes y cargos.
- TUR (Tarifa de Último Recurso): La contención de precios mantiene el atractivo de esta tarifa en el corto plazo. Sin embargo, a partir del 1 de octubre de 2025 se encarece, de media, un 13,2%, debido principalmente a la incorporación del gas estacional en la fórmula de revisión.
Las comercializadoras deberán ajustar su estrategia, equilibrando la rentabilidad con la captación y retención de clientes, ya que competir solo por precio será cada vez más complejo.
El análisis evidencia la necesidad de estrategias avanzadas y herramientas tecnológicas como Globalsyde Pioneer para optimizar decisiones operativas, anticipar variaciones en los costes y mitigar riesgos en un entorno en constante transformación.
Esto no solo fortalece la competitividad de los agentes, sino que posiciona al mercado como un referente en gestión eficiente y sostenible del gas natural.
¿Qué es Globalsyde?
Globalsyde es el software para la gestión de las operaciones de comercializadoras de gas y electricidad. Ayudamos a agilizar y eficientar tu negocio para una mejor gestión y toma de decisiones.
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