Análisis mensual del Mercado Organizado de Gas español: Septiembre 2024

Análisis mensual del Mercado Organizado de Gas español Septiembre 2024

Los datos presentados para septiembre de 2024 indican que, a pesar de la madurez del mercado del gas en España y Europa, el entorno energético se ha vuelto más volátil. En meses anteriores, se había observado una estabilidad en los precios, pero los datos de septiembre sugieren una mayor fluctuación en los precios del gas.

Además, se registra una disminución en el volumen negociado en el mercado, con la característica de presentar un aumento considerable en el volumen negociado de MIBGAS Derivates, lo que indica un interés creciente en productos que permiten a los operadores gestionar mejor el riesgo asociado a la volatilidad de los precios.

A medida que avanzamos hacia un entorno energético más incierto, MIBGAS continuará jugando un papel crucial en la seguridad y competitividad del suministro de gas en la Península Ibérica.

Desde Globalsyde, os ofrecemos un análisis detallado sobre el mercado organizado del Gas con datos consolidados de septiembre de 2024:

  • Evolución del volumen de gas negociado.
  • Evolución de la curva de precios del gas natural en Europa.
  • Concentración del mercado.
  • Gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo.

Volumen negociado: leve disminución en un entorno más volátil

Durante septiembre de 2024, el volumen total negociado en MIBGAS alcanzó los 11,8 TWh, una cifra que eleva el acumulado anual a 115,4 TWh.

Volumen gas negociado septiembre 24

El dato más significativo es que el 52,4% de la demanda total de gas natural en la Península Ibérica fue cubierta a través de MIBGAS durante septiembre, una disminución del 8,07 % en comparación con el mes anterior.

El gráfico de la evolución del volumen negociado revela una tendencia a la baja en septiembre de 2024, alineado con la disminución de la demanda del 14,1% en comparación con septiembre de 2023, según Enagás. Sin embargo, las variaciones son relativamente mínimas, confirmando la confianza de los agentes en el mercado organizado y su capacidad para ofrecer precios competitivos y estabilidad en las transacciones.

evolución volumen gas negociado septiembre 24

Los productos Spot y Prompt continúan siendo los más negociados, consolidándose como opciones atractivas para los agentes que buscan flexibilidad en un entorno de alta volatilidad.

Otro aspecto a destacar es el aumento del 38,27% en el volumen negociado en MIBGAS Derivates, indicando un interés en productos que permiten gestionar mejor la volatilidad del mercado.

Subastas bajo petición de productos indexados

En el plazo de un mes, MIBGAS ha adjudicado mediante subastas bajo petición más de 400 GWh en productos indexados:

Subastas bajo petición de productos indexados septiembre 24

Los precios bajan y convergen en los mercados europeos

Los gráficos que muestran la curva de precios del gas natural para productos de corto y medio plazo (Day Ahead, M+1, M+2, Q+1 y Y+1) destacan una mayor fluctuación en septiembre, con una caída de precios que se alinea con los principales hubs europeos, como el TTF (Holanda) y el PSV (Italia). Esta conexión refleja la interdependencia del mercado ibérico con Europa y su capacidad para integrarse en las dinámicas de precios continentales.

Precios europeos gas septiembre 24

El gráfico de precios del producto M+1 muestra que, aunque los precios en los mercados europeos están cada vez más alineados y no presentan grandes distinciones, sugiriendo una disminución de la tensión en otros mercados energéticos.

Por otra parte, aun habiendo disminuido los precios, el mercado ibérico ha mantenido una estabilidad relativa, con variaciones mínimas a lo largo del mes. Esto sugiere que la diversificación de fuentes de gas y la mejora en las infraestructuras de almacenamiento han jugado un papel crucial en la estabilización del mercado.

Además, se observa que el precio del Day Ahead sigue siendo un referente clave, con una competitividad que lo posiciona en línea con hubs importantes como el NBP (Reino Unido) y el PEG (Francia). Este comportamiento muestra que el mercado ibérico es atractivo tanto para compradores locales como internacionales, buscando aprovechar las condiciones de precio del corto plazo.

Concentración del mercado: un balance entre oferta y demanda

El índice de concentración de mercado, medido a través del HHI (Herfindahl-Hirschman Index), es un indicador clave para entender la competitividad dentro de MIBGAS. En septiembre, los valores HHI para la compra y venta fueron de 477 y 1078, respectivamente, lo que sugiere un mercado más concentrado en el lado de la oferta.

HHI septiembre 24

Esto puede explicarse por la naturaleza de los participantes en el mercado, donde algunos grandes operadores controlan una mayor parte de la oferta. Sin embargo, el número de 125 agentes activos en la compra frente a 48 en la venta refleja que, aunque la oferta esté más concentrada, existe una amplia participación por parte de los compradores, lo que equilibra la dinámica del mercado.

Aumenta la gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo

En el mercado de futuros, se negociaron 719 GWh en septiembre, lo que refleja un interés creciente de los participantes en protegerse contra la volatilidad de los precios a medio plazo. Este dato es relevante ya que, a pesar de las fluctuaciones en los precios de productos Spot, los agentes siguen optando por contratos a plazo, especialmente para los productos M+2, Q+1 y Y+1.

Volumen gas negociado futuros PVB septiembre 24

El gráfico demuestra una tendencia creciente en las transacciones de futuros PVB, lo que indica que las empresas están adoptando una estrategia más prudente para asegurar precios favorables en el futuro, mitigando los riesgos asociados a la incertidumbre en el suministro de gas.

evolución de volúmenes negociados en futuros PVB septiembre 24

 

Conclusiones

Los datos de septiembre de 2024 confirman varias tendencias clave en el mercado de MIBGAS. Aunque el volumen negociado mensual disminuyó a 11,8 TWh, esta reducción se debe en gran parte a la caída de la demanda de gas en la Península Ibérica. A pesar de esta disminución, MIBGAS sigue cubriendo más de la mitad de la demanda total de gas natural en el Punto Virtual de Balance (PVB), alcanzando un 52,4% en septiembre. Esto refleja la capacidad de la plataforma para adaptarse a las necesidades del mercado ibérico en un contexto energético global caracterizado por la incertidumbre.

Los precios de productos como el Day Ahead y el M+1 han mostrado una mayor fluctuación en comparación con meses anteriores, pero continúan alineándose con los principales hubs europeos, como el TTF y el PSV. Esto sigue demostrando que la plataforma de MIBGAS está bien integrada en el mercado continental. Además, el aumento en las transacciones de futuros, con 719 GWh negociados en septiembre, refleja un interés creciente en la gestión del riesgo a través de la compra de contratos a plazo, especialmente en un entorno de mayor volatilidad en los precios.

Otro dato revelador es el índice HHI, que en septiembre muestra una mayor concentración en el lado de la oferta (1078) en comparación con la demanda (477). Esto sugiere que algunos grandes operadores siguen dominando la oferta, aunque el creciente número de agentes activos en el mercado, con 125 compradores frente a 48 vendedores, contribuye a equilibrar estas dinámicas.

En conjunto, los objetivos de MIBGAS parecen claros: continuar fortaleciendo su papel en la Península Ibérica, ofrecer un mercado más competitivo y asegurar que los actores puedan gestionar su exposición al riesgo con una amplia gama de productos. La plataforma sigue siendo estratégica tanto para compradores locales como para actores internacionales que buscan estabilidad y seguridad en un entorno energético cada vez más volátil. Con el software Globalsyde Pioneer, las comercializadoras tienen la oportunidad de mejorar el nivel de automatización y profesionalización de sus operaciones. Descubre cómo en este enlace.

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