Análisis mensual del Mercado Organizado de Gas español: Octubre 2024
Los datos presentados para octubre de 2024 muestran que, a pesar de la madurez del mercado del gas en España y Europa, el entorno energético sigue experimentando fluctuaciones.
Durante este mes, se observó un leve aumento en los precios del gas respecto a septiembre, y destaca en el producto Day Ahead, que en el mercado PSV se desvinculó temporalmente de los precios de los principales hubs europeos.
Además, se ha observado una disminución en el volumen negociado, destacando una caída significativa en MIBGAS Derivates.
Desde Globalsyde, os ofrecemos un análisis detallado sobre el mercado organizado del Gas con datos consolidados de octubre de 2024:
- Evolución del volumen de gas negociado.
- Evolución de la curva de precios del gas natural en Europa.
- Concentración del mercado.
- Gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo.
Volumen negociado: leve disminución en un entorno más volátil
Durante octubre de 2024, el volumen total negociado en MIBGAS alcanzó los 11,5 TWh.
- Disminución del 2,54% en comparación con el mes anterior.
- Disminución del 9,15% en comparación con octubre de 2023.
Esta cifra eleva el acumulado anual a 126,8 TWh.
El dato más significativo es que el 48,1% de la demanda total de gas natural en la Península Ibérica fue cubierta a través de MIBGAS durante octubre, lo que representa una disminución del 4,3% en comparación con el mes anterior.
El gráfico de la evolución del volumen negociado revela una tendencia a la baja en octubre. Esto se debe a la disminución de la demanda de gas natural en la Península Ibérica, especialmente en la generación eléctrica, que cayó un 27,9% según Enagás. Este descenso está relacionado con el aumento de la generación de energía renovable y nuclear.
Sin embargo, las variaciones siguen siendo moderadas, lo que refleja la confianza de los agentes en el mercado organizado, que continúa ofreciendo precios competitivos y estabilidad en las transacciones.
Los productos Spot y Prompt continúan siendo los más negociados, consolidándose como opciones atractivas para los agentes que buscan flexibilidad en un entorno de alta volatilidad.
Otro aspecto a destacar es la disminución del 59,7% en el volumen negociado en MIBGAS Derivates. Esta caída refleja una menor actividad en los productos a futuro, lo que podría estar relacionado con un ajuste en la gestión de la incertidumbre del mercado.
Los precios suben y convergen en los mercados europeos
El gráfico que muestra la curva de precios del gas natural para productos de corto y medio plazo (Day Ahead, M+1, Q+1 y Y+1) destaca que experimentaron una leve subida en comparación con el mes anterior.
Los precios en los mercados europeos siguen siendo bastante similares, con la excepción del PSV (Italia) en el producto Day Ahead, que en octubre se desvinculó temporalmente de los mercados europeos, registrando precios más altos durante varios días. Después de este período, los precios volvieron a converger con los principales hubs europeos.
El gráfico de precios del producto M+1 muestra que los precios en los mercados europeos continúan alineándose, sin grandes distinciones, lo que sugiere una disminución de la tensión en los mercados energéticos globales.
Por otro lado, a pesar del ligero aumento de precios, el mercado ibérico ha mantenido una relativa estabilidad, con variaciones mínimas a lo largo del mes. Esto sigue indicando que la diversificación de fuentes de gas y la mejora en las infraestructuras de almacenamiento continúan desempeñando un papel fundamental en la estabilización del mercado.
Además, se observa que el precio del Day Ahead sigue siendo un referente clave, con una competitividad que lo mantiene en línea con hubs importantes como el NBP (Reino Unido) y el PEG (Francia). Este comportamiento confirma que el mercado ibérico sigue siendo atractivo tanto para compradores locales como internacionales, que buscan aprovechar las condiciones de precio en el corto plazo.
Concentración del mercado: un balance entre oferta y demanda
El índice de concentración de mercado, medido a través del HHI (Herfindahl-Hirschman Index), es un indicador clave para entender la competitividad dentro de MIBGAS. En octubre, los valores HHI para la compra y venta fueron de 422 y 874, respectivamente, lo que indica un mercado menos concentrado que en meses anteriores. Esto sugiere una mayor competitividad en ambos lados del mercado, aunque sigue existiendo una mayor concentración en la oferta.
Esto puede explicarse por la naturaleza de los participantes en el mercado, donde algunos grandes operadores controlan una mayor parte de la oferta. Sin embargo, el número de 128 agentes activos en la compra frente a 48 en la venta refleja que, aunque la oferta esté más concentrada, existe una amplia participación por parte de los compradores, lo que equilibra la dinámica del mercado.
Disminuye la gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo
En el mercado de futuros, se negociaron 290 GWh en octubre, lo que refleja una disminución del 59,7% en comparación con el mes anterior. Esta caída indica una reducción en el interés de los participantes por protegerse contra la volatilidad de los precios a medio plazo.
Sin embargo, a pesar de esta disminución y las fluctuaciones en los precios de productos Spot, los agentes siguen optando por contratos a plazo, especialmente para los productos M+2, Y+1 y S+1, que han entrado entre los más demandados en octubre.
Según se muestra en el gráfico de evolución de volúmenes negociados, la tendencia creciente en las transacciones de futuros PVB se ha interrumpido en octubre. Esta interrupción puede explicarse por la mayor estabilidad en el suministro de gas, pero también por el aumento de los precios, que ha hecho menos atractiva la opción de asegurar precios a futuro, disminuyendo así el volumen de contratos a largo plazo.
Conclusiones
El volumen negociado en la plataforma MIBGAS durante octubre de 2024 fue de 11,5 TWh, lo que representa una ligera disminución del 2,54% respecto al mes anterior. Este descenso se atribuye principalmente a una menor necesidad de gas para generación eléctrica, que cayó un 27,9%, y a la significativa reducción del 59,7% en el volumen negociado en MIBGAS Derivates.
Los precios del gas natural mostraron un leve incremento, con convergencia en la mayoría de los hubs europeos, salvo excepciones temporales como el mercado PSV (Italia). En general, la competitividad del mercado ibérico se mantuvo con precios alineados con otros hubs relevantes como el NBP y el PEG, lo que refuerza su atractivo para compradores locales e internacionales.
La disminución en MIBGAS Derivates estuvo asociada a una combinación de mayor estabilidad en el suministro, que redujo la urgencia de asegurar contratos futuros, y el ligero aumento de precios, que pudo haber desincentivado las operaciones en productos a medio y largo plazo.
El índice HHI reflejó una menor concentración tanto en la oferta (874) como en la demanda (422), señalando un mercado más competitivo en comparación con meses previos. La participación activa de 128 compradores frente a 48 vendedores contribuyó a un equilibrio en las dinámicas del mercado, a pesar de la mayor concentración del lado de la oferta.
Los desafíos observados en octubre, desde el ajuste de volúmenes negociados hasta la dinámica de precios, subrayan la necesidad de herramientas avanzadas para gestionar la volatilidad y optimizar las operaciones. Con el software Globalsyde Pioneer, las empresas pueden automatizar sus procesos, mejorar la previsión de costes y fortalecer su capacidad de respuesta ante un mercado en constante evolución. Descubre cómo en este enlace.
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