Análisis mensual del Mercado Organizado de Gas español: Marzo 2025
Los datos presentados para marzo 2025 muestran un aumento en el volumen negociado en MIBGAS, alcanzando los 14,3 TWh, y un descenso en los precios en comparación con febrero.
Además, se ha observado un aumento considerable del 66,33% en MIBGAS Derivates.
Desde Globalsyde, os ofrecemos un análisis detallado sobre el mercado organizado del Gas con datos consolidados de marzo de 2025:
- Evolución del volumen de gas negociado.
- Evolución de la curva de precios del gas natural en Europa.
- Concentración del mercado.
- Gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo.
- Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores.
Volumen negociado: Aumento en un entorno más estable
Durante marzo de 2025, el volumen total negociado en MIBGAS alcanzó los 14,3 TWh.
- Aumento del 3,62% en comparación con el mes anterior.
- Descenso del 12,27% en comparación con marzo de 2024.
Durante marzo de 2025, MIBGAS cubrió el 50,7% de la demanda total de gas natural en la Península Ibérica, un aumento del 6,07% en comparación con el mes anterior.
El gráfico de la evolución del volumen negociado revela una tendencia ligeramente ascendente en marzo, siendo los principales motivos:
- Aumento de la demanda convencional (+4,52%). Aunque la demanda para la generación eléctrica ha disminuido un 18,46% respecto a febrero.
- Un mes de marzo cálido. Según la AEMET, en marzo la temperatura media fue de 10,4 ºC, valor que queda 0,6 ºC por encima de la media de este mes.
Los productos Spot y Prompt continúan siendo los más negociados, consolidándose como opciones atractivas para los agentes que buscan flexibilidad en un entorno de alta volatilidad.
Otro aspecto a destacar es el aumento del 66,33% en el volumen negociado en MIBGAS Derivates. Esta subida refleja una mayor actividad en los productos a futuro, lo que podría estar relacionado con la disminución de los precios del mercado.
Los precios bajan y convergen en los mercados europeos
El gráfico que muestra la evolución de los precios del gas natural para productos de corto y medio plazo (Day Ahead, M+1, Q+1 y Y+1) refleja una notable bajada de aproximadamente 10€/MWh en comparación con meses anteriores.
Los precios del gas en los principales hubs europeos se alinearon, bajando hasta menos de 40€/MWh en los primeros días de marzo. Posteriormente, registraron un ligero aumento y se mantuvieron entre los 40-45€/MWh hasta el final del mes.
De estos resultados, podemos concluir tres puntos centrales:
Concentración del mercado: un balance entre oferta y demanda
En marzo, los valores HHI para la compra y venta fueron de 434 y 781, respectivamente, lo que indica un mercado menos concentrado que en meses anteriores. Esto sugiere una mayor competitividad en ambos lados del mercado, y aunque sigue existiendo una mayor concentración en la oferta.
Sin embargo, el número de 155 agentes activos en la compra frente a 53 en la venta refleja que, aunque la oferta esté más concentrada, existe una amplia participación por parte de los compradores, lo que equilibra la dinámica del mercado.
Aumenta la gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo
En el mercado de futuros, se negociaron 489 GWh en marzo, lo que refleja un aumento del 66,33% en comparación con el mes anterior. Este incremento puede estar relacionado con las expectativas de precios más bajos durante la primavera, lo que ha motivado a las comercializadoras a asegurar posiciones en un contexto más favorable, anticipándose a una posible subida de precios de cara al verano.
Los agentes siguen optando por contratos a plazo, especialmente para los productos M+2, Q+1, S+1 y Y+1, que han sido los más demandados en marzo.
Según el gráfico de evolución de los volúmenes negociados, tras el repunte en noviembre, los volúmenes negociados de futuros PVB parece que vuelven a aumentar, aunque más ligeramente.
Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores
Después de haber comparado los cambios en el mercado organizado de gas español en los últimos meses, desde Globalsyde ofrecemos un análisis sobre cómo estas variaciones pueden afectar a comercializadoras y consumidores, así como las posibles tendencias en los próximos meses.
¿Se prevé una bajada sostenida de los precios del gas?
Durante marzo de 2025, el mercado del gas registró una caída significativa en los precios, situándose por debajo de los 40 €/MWh en varios momentos del mes, lo que supuso un descenso de unos 10 €/MWh con respecto a febrero. Esta corrección responde a varios factores:
- Condiciones meteorológicas favorables: Las temperaturas fueron más cálidas de lo habitual en marzo, reduciendo la demanda para calefacción. La AEMET prevé que esta situación continúe, lo que anticipa una primavera moderada en precios.
- Menor presión desde Asia: La demanda de Gas Natural Licuado (GNL) por parte de China ha disminuido un 22 % interanual, liberando volúmenes adicionales para Europa y contribuyendo a aliviar el mercado.
- Perspectiva de distensión geopolítica: La posibilidad de un avance hacia la paz en Ucrania ha influido también en esta bajada de precios, al plantear un posible regreso de los flujos de gas ruso al mercado europeo.
Ahora bien, aunque el corto plazo parece favorable, el equilibrio sigue siendo frágil. El mercado gasístico —y, por extensión, el eléctrico— está pendiente de tres factores clave que podrían cambiar la tendencia:
- Nivel de reservas en Europa: Actualmente, las reservas se sitúan en torno al 33,6 %. Para garantizar el suministro, será necesario aumentar significativamente la inyección de gas durante los próximos meses, lo que generaría una fuerte presión sobre los precios si la oferta global no responde.
- Evolución del conflicto en Ucrania: Aunque los intentos de diálogo han contribuido a calmar momentáneamente el mercado, no se espera una resolución cercana. La persistencia del conflicto mantiene la incertidumbre sobre los flujos desde Rusia, un factor que sigue influyendo de forma directa en los precios europeos.
- Comportamiento de la demanda asiática en verano: Si el verano es especialmente caluroso en Asia, especialmente en China, podría producirse un repunte de la demanda de GNL para sistemas de refrigeración, lo que limitaría la disponibilidad de cargamentos para Europa y elevaría los precios internacionales.
Por tanto, aunque la situación actual es positiva para consumidores y comercializadoras, el riesgo de un cambio brusco en el mercado no puede descartarse. La primavera de 2025 se perfila como una oportunidad para optimizar compras y ajustar estrategias, antes de que el mercado vuelva a tensionarse en el segundo semestre del año.
Impacto en las comercializadoras de gas
La caída de precios registrada en marzo, junto con las previsiones de una primavera más cálida y estable, obliga a las comercializadoras a revisar sus estrategias de aprovisionamiento y comercialización. El contexto de corto plazo es más favorable, pero los riesgos de tensión en el segundo semestre siguen presentes.
- Tarifas indexadas: La bajada reciente de precios mejora el atractivo de estas tarifas, al menos temporalmente. Los consumidores pueden verlas como una opción más competitiva en primavera, pero las comercializadoras deberán estar preparadas para un posible repunte de precios en verano. En este escenario, una gestión ágil del aprovisionamiento y coberturas selectivas serán clave para mantener márgenes y responder a cambios bruscos en el mercado.
- Tarifas fijas: El descenso de precios ofrece una ventana de oportunidad para cerrar nuevos contratos a precios más atractivos, especialmente frente a clientes que valoran la estabilidad a medio plazo. Sin embargo, si la volatilidad se reactiva en verano, fijar precios demasiado bajos podría comprometer la rentabilidad futura.
- TUR (Tarifa de Último Recurso): A partir del 1 de abril, la TUR experimentará una bajada significativa —de hasta un 33,6 % en la modalidad vecinal y un 19,7 % en la individual—, lo que puede aumentar su atractivo para consumidores domésticos y pymes. Esta reducción responde al menor coste de la materia prima y la eliminación del gas estacional. A corto plazo, podría provocar una migración de clientes del mercado libre hacia la tarifa regulada, lo que representa un reto para las comercializadoras en cuanto a fidelización y retención.
Ante este nuevo escenario, las comercializadoras deberán mantener una estrategia flexible, combinando previsión y capacidad de reacción. Aunque el entorno actual favorece una cierta estabilidad, los factores geopolíticos, las reservas europeas y la evolución de la demanda asiática en verano podrían volver a presionar los precios al alza en los próximos meses.
El análisis evidencia la necesidad de estrategias avanzadas y herramientas tecnológicas como Globalsyde Pioneer para optimizar decisiones operativas, anticipar variaciones en los costes y mitigar riesgos en un entorno en constante transformación.
Esto no solo fortalece la competitividad de los agentes, sino que posiciona al mercado como un referente en gestión eficiente y sostenible del gas natural.
¿Qué es Globalsyde?
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