Análisis mensual del Mercado Organizado de Gas español: Julio 2025
Los datos presentados para julio 2025 muestran una disminución en el volumen negociado en MIBGAS, alcanzando los 14,4 TWh, y un ligero descenso en los precios.
Además, se ha observado un descenso del 43% en MIBGAS Derivates.
Desde Globalsyde, os ofrecemos un análisis detallado sobre el mercado organizado del Gas con datos consolidados de julio de 2025:
- Evolución del volumen de gas negociado.
- Evolución de la curva de precios del gas natural en Europa.
- Concentración del mercado.
- Gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo.
- Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores.
Volumen negociado: Descenso en un entorno más estable
Durante julio de 2025, el volumen total negociado en MIBGAS alcanzó los 14,4 TWh.
- Descenso del 33% en comparación con el mes anterior.
- Aumento del 21% en comparación con julio de 2024.
Durante julio de 2025, MIBGAS cubrió el 55,4% de la demanda total de gas natural en la Península Ibérica, un descenso del 34,6% en comparación con el mes anterior.
El gráfico del volumen negociado muestra un descenso tras el alto volumen negociado en junio, impulsado por las temperaturas excepcionalmente altas que incrementaron la demanda de ciclos combinados para sistemas de refrigeración.
En julio de 2025, la temperatura media fue de 23,8 °C, lo que indica que fue un mes cálido en general, ya que estuvo 0,7 °C por encima del promedio.
Los productos Spot y Prompt continúan siendo los más negociados, consolidándose como opciones atractivas para los agentes que buscan flexibilidad en un entorno de alta volatilidad.
Otro aspecto a destacar es el descenso del 43% en el volumen negociado en MIBGAS Derivates. Tras el repunte de junio por las tensiones entre Irán e Israel, la estabilización geopolítica relajó el mercado y pudo reducir el interés en compras a futuro, pese a la leve bajada de precios.
Los precios descienden y convergen en los mercados europeos
El gráfico que muestra la evolución de los precios del gas natural para productos de corto y medio plazo (Day Ahead, M+1, Q+1 y Y+1) refleja un leve descenso de los precios en julio, con valores medios con variaciones que no superan los ±3 €/MWh.
Los precios del gas en los principales hubs europeos se alinearon, manteniéndose estables con fluctuaciones siempre dentro del rango de 30-35€MWh, a excepción del PSV que mantuvo precios más elevados.
De estos resultados, podemos concluir tres puntos centrales:
Concentración del mercado: un balance entre oferta y demanda
En julio, los valores HHI para la compra y venta fueron de 536 y 996, respectivamente, lo que indica un mercado menos concentrado que en meses anteriores. Esto sugiere una mayor competitividad en ambos lados del mercado, pero sigue existiendo una mayor concentración en la oferta.
Sin embargo, el número de 152 agentes activos en la compra frente a 49 en la venta refleja que, aunque la oferta esté más concentrada, existe una amplia participación por parte de los compradores, lo que equilibra la dinámica del mercado.
Desciende la gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo
En el mercado de futuros, se negociaron 570 GWh en julio, lo que refleja un descenso del 43% en comparación con el mes anterior. El aumento del mes anterior podría estar relacionado con las tensiones entre Irán e Israel, que habrían impulsado la actividad a futuro. La posterior estabilización geopolítica podría haber relajado el mercado y reducido el interés en este tipo de operaciones, incluso con la bajada de precios.
Los agentes siguen optando por contratos a plazo, especialmente para los productos M+2, Q+1, y Y+1, que han sido los más demandados en julio.
Según el gráfico de evolución de los volúmenes negociados de futuros PVB, la negociación de contratos a futuro desciende hasta alcanzar niveles registrados el mes de agosto de 2024.
Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores
Después de haber comparado los cambios en el mercado organizado de gas español en los últimos meses, desde Globalsyde ofrecemos un análisis sobre cómo estas variaciones pueden afectar a comercializadoras y consumidores, así como las posibles tendencias en los próximos meses.
¿Se prevé una bajada sostenida de los precios del gas?
Durante julio de 2025, el mercado del gas registró un leve descenso en los precios, situándose en torno a los 35€/MWh, lo que supuso un desvío de 2/3€MWh respecto a los precios de junio 2025. Esta tendencia responde a varios factores:
- Condiciones meteorológicas cálidas: Julio de 2025 tuvo una temperatura media de 23,8 °C (+0,7 °C frente al promedio 1991–2020), lejos de las anomalías registradas en junio. La demanda eléctrica nacional creció +1,5% interanual en julio, pero fue inferior a la de junio (que se situó en torno a +5%). En la generación de julio, el ciclo combinado aportó 16,7% (por debajo del 19,7% de junio).
- Presión desde Asia: Las exportaciones de GNL a Asia aumentaron ligeramente a 22,07 Mt en julio, frente a las 21,8 Mt de junio.
- Tensiones geopolíticas: En julio, se produjo una estabilización de los conflictos en Oriente Medio, lo que podría haber contribuido a una menor volatilidad en los mercados gasistas europeos. Por otro lado, la posibilidad de avances hacia la paz en Ucrania también influyó, al plantear un eventual regreso de flujos de gas ruso que, según Aurora Energy Research, podría reducir los precios europeos en un 7%.
Ahora bien, aunque la situación de los dos últimos meses ha sido favorable para los precios del gas, el equilibrio sigue siendo frágil. En verano no puede descartarse un repunte de precios, ya que esta época del año suele ir acompañada de un aumento de la demanda. En este contexto, el mercado gasista —y, por extensión, el eléctrico— está pendiente de cuatro factores clave:
- Aumento de las temperaturas: Las predicciones estacionales de AEMET para agosto-septiembre sitúan la temperatura media en el tercil cálido en toda España, lo que podría incrementar de nuevo la demanda para refrigeración.
- Nivel de reservas en Europa: A inicios de julio, las reservas se sitúan en torno al 57% en la UE. Para garantizar el suministro durante el verano y de cara al invierno será necesario intensificar las inyecciones. Aunque el objetivo podría reducirse del 90% al 83%, lograr ese nivel mantendrá presión sobre el mercado si la oferta global no responde.
- Evolución del conflicto en Ucrania: Aunque los intentos de diálogo han reducido la tensión a corto plazo, no se espera una resolución próxima, manteniéndose la incertidumbre sobre los flujos desde Rusia.
- Comportamiento de la demanda asiática en verano: Un agosto especialmente caluroso en Asia, y en particular en China, podría incrementar la demanda de GNL para refrigeración, limitando la disponibilidad de cargamentos para Europa y elevando los precios internacionales.
En conclusión, aunque el contexto ha permitido contener los precios en julio, agosto podría marcar un punto de inflexión. El riesgo de un cambio brusco en el mercado no puede descartarse, y todo apunta a que la estabilidad observada dará paso a una etapa de mayor volatilidad durante el segundo semestre del año.
Impacto en las comercializadoras de gas
Aunque los precios se mantuvieron moderados, el contexto de temperaturas altas y la incertidumbre internacional obligan a las comercializadoras a reforzar su planificación de aprovisionamiento con vistas al segundo semestre del año.
- Tarifas indexadas: La estabilidad de precios en julio, en línea con los niveles de primavera, podría sostener el atractivo de estas tarifas. Aun así, la previsión de un agosto más cálido y con mayor demanda podría generar repuntes, por lo que las comercializadoras podrían optar por coberturas parciales en momentos puntuales de precios moderados para limitar riesgos.
- Tarifas fijas: El escenario actual favorece a las comercializadoras que aseguraron coberturas en primavera y principios de verano, ya que los precios se han mantenido en esos niveles. Esto les permite conservar márgenes competitivos, aunque la incertidumbre sobre la demanda en agosto y la volatilidad internacional podrían dificultar la oferta de nuevos contratos fijos atractivos.
- TUR (Tarifa de Último Recurso): La contención de precios, similar a la de primavera, mantiene el atractivo de la TUR en el corto plazo. Sin embargo, si el incremento previsto de temperaturas en agosto se materializa y aumenta la demanda, el componente variable podría encarecerse, incentivando a algunos clientes a explorar opciones en el mercado libre.
Las comercializadoras deberán ajustar su estrategia, equilibrando la rentabilidad con la captación y retención de clientes, ya que competir solo por precio será cada vez más complejo.
El análisis evidencia la necesidad de estrategias avanzadas y herramientas tecnológicas como Globalsyde Pioneer para optimizar decisiones operativas, anticipar variaciones en los costes y mitigar riesgos en un entorno en constante transformación.
Esto no solo fortalece la competitividad de los agentes, sino que posiciona al mercado como un referente en gestión eficiente y sostenible del gas natural.
¿Qué es Globalsyde?
Globalsyde es el software para la gestión de las operaciones de comercializadoras de gas y electricidad. Ayudamos a agilizar y eficientar tu negocio para una mejor gestión y toma de decisiones.
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