Análisis mensual del Mercado Organizado de Gas español: Febrero 2026
Los datos presentados para febrero 2026 muestran una reducción en el volumen negociado en MIBGAS, alcanzando los 16,6 TWh, y un descenso en los precios.
Además, se ha observado un descenso del 26,8% en MIBGAS Derivatives.
Desde Globalsyde, os ofrecemos un análisis detallado sobre el mercado organizado del Gas con datos consolidados de febrero 2026:
- Evolución del volumen de gas negociado.
- Evolución de la curva de precios del gas natural en Europa.
- Concentración del mercado.
- Gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo.
- Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores.
Volumen negociado: Descenso en un entorno más estable
Durante febrero 2026, el volumen total negociado en MIBGAS alcanzó los 16,6 TWh.
- Descenso del 9,3% en comparación con el mes anterior.
- Aumento del 20,3% en comparación con febrero de 2025.
Durante febrero 2026, MIBGAS cubrió el 59,4% de la demanda total de gas natural en la Península Ibérica, un aumento del 21% en comparación con el mes anterior.
Febrero de 2026 tuvo un carácter muy cálido, con una temperatura media 2,4°C superior al promedio 1991–2020.
Los productos Spot y Prompt continúan siendo los más negociados, consolidándose como opciones atractivas para los agentes que buscan flexibilidad en un entorno de alta volatilidad.
Otro aspecto a destacar es el descenso del 26,8% en el volumen negociado en MIBGAS Derivatives.
Los precios bajan y convergen en los mercados europeos
El gráfico que muestra la evolución de los precios del gas natural para productos de corto y medio plazo (Day Ahead, M+1, Q+1 y Y+1) refleja una reducción de los precios en febrero, con valores medios con variaciones entre los ±5 €/MWh.
Los precios del gas en los principales hubs europeos se alinearon en una tendencia descendiente, manteniéndose en el rango de 25-35€MWh.
De estos resultados, podemos concluir tres puntos centrales:
Concentración del mercado: un balance entre oferta y demanda
En febrero, los valores HHI para la compra y venta fueron de 550 y 777, respectivamente, lo que indica un mercado menos concentrado que en meses anteriores. Esto sugiere una mayor competitividad en ambos lados del mercado, aunque sigue existiendo una mayor concentración en la oferta.
Además, el número de 178 agentes activos en la compra frente a 65 en la venta refleja que, aunque la oferta esté más concentrada, existe una amplia participación por parte de los compradores, lo que equilibra la dinámica del mercado.
Desciende la gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo
En el mercado de futuros, se negociaron 678 GWh en febrero, lo que refleja una reducción del 26,8% en comparación con el mes anterior.
Los agentes siguen optando por contratos a plazo, especialmente para los productos M+2, Q+1, y S+1, que han sido los más demandados en febrero.
Según el gráfico de evolución de los volúmenes negociados de futuros PVB, se observa que, interanualmente, la demanda de gas en los mercados a futuro ha aumentado un 130%, pasando de 294 GWh en febrero de 2025 a 678 GWh en febrero de 2026.
Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores
Después de haber comparado los cambios en el mercado organizado de gas español en los últimos meses, desde Globalsyde ofrecemos un análisis sobre cómo estas variaciones pueden afectar a comercializadoras y consumidores, así como las posibles tendencias en los próximos meses.
¿Se prevé una bajada sostenida de los precios del gas?
Durante febrero de 2026, el mercado del gas registró un descenso en los precios, situándose en torno a los 30€/MWh, lo que supuso un desvío de -5€MWh respecto a los precios de enero 2026. Esta tendencia responde a varios factores:
- Condiciones meteorológicas: Febrero de 2026 tuvo un carácter muy cálido, con una temperatura media 2,4°C superior al promedio 1991–2020. La demanda eléctrica nacional aumentó un 1,2% en comparación con febrero de 2025. En la generación de febrero, el ciclo combinado aportó el 12,7%.
- Presión desde Asia: Las exportaciones de GNL a Asia se han mantenido moderadas, según GNL Global.
- Bajos niveles de reservas de gas en Europa: los almacenamientos de la media europea se encuentran por debajo del 30%, lo que reduce el margen de seguridad ante un posible conflicto en Oriente Medio.
- Tensiones geopolíticas: Las tensiones entre Irán y Estados Unidos incrementan la incertidumbre en el mercado energético, sin embargo, se mantuvieron estables hasta finales de febrero.
Para marzo de 2026, MIBGAS prevé un precio en torno a los 48€/MWh, descartando una caída de precios del gas en el corto plazo. Esta revisión al alza se debe, principalmente, a:
- Escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán: La intensificación de los enfrentamientos militares y la preocupación por posibles interrupciones en el suministro de GNL y el tráfico por el estrecho de Ormuz han reforzado la aversión al riesgo en el mercado, lo que se traduce en una prima de precios más elevada.
- Reducción de la oferta de GNL y mayor competencia por cargamentos: La interrupción de parte de la producción de GNL en Qatar y la incertidumbre sobre la disponibilidad de cargas hacia Europa han endurecido las condiciones de oferta, presionando al alza el TTF y, por extensión, el precio del gas en España.
En este contexto, el mercado gasista —y, por extensión, el eléctrico— está pendiente de cuatro factores clave:
- Temperaturas cálidas: Las previsiones estacionales de AEMET para marzo, abril y mayo de 2026 señalan una alta probabilidad de que la temperatura media se sitúe en el tercil cálido en toda España, pudiendo reducir la demanda de gas para generación eléctrica.
- Descenso de la demanda: Según Enagás, la previsión de demanda de gas se sitúa en en 27,4 TWh para marzo (-3% frente a marzo 2025) y en 22,5 TWh para abril (-2% frente a abril 2025).
- Nivel de reservas en Europa: Con almacenamientos por debajo del 30%, cualquier episodio de tensión o de menor flujo de GNL puede traducirse en picos de precios, lo que desincentiva la expectativa de una caída sostenida y refuerza la probabilidad de episodios de volatilidad.
- Evolución de conflictos internacionales: La continuidad o intensificación del conflicto entre Estados Unidos e Irán, así como su posible impacto en el tráfico por el estrecho de Ormuz y en la producción de GNL, seguirán condicionando el nivel de prima de riesgo y la volatilidad en el mercado del gas en los próximos meses.
En conclusión, el mercado del gas ha registrado en febrero de 2026 una bajada puntual respecto a enero, pero marzo confirma un claro reajuste al alza descartando cualquier corrección sostenida en el corto plazo.
La evolución de los próximos meses dependerá del equilibrio entre factores moderadores como las temperaturas más cálidas, el descenso de demanda nacional y factores de presión como los niveles de reservas europeas y la evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán.
Aunque estos elementos de contención pueden suavizar el impacto en facturas y generación eléctrica, no contrarrestan la prima de riesgo geopolítica ni la reducción en la oferta de GNL, lo que mantiene el mercado expuesto a episodios de volatilidad. Tanto el sector gasista como el eléctrico permanecen en vigilancia ante cualquier variación en estos cuatro factores clave.
Impacto en las comercializadoras de gas
El alza en los precios del gas a comienzos de año se unen a un contexto de temperaturas más cálidas y el comienzo del nuevo año del gas 2026, en el cual se incrementan de media un 11,2% los peajes de transporte, redes locales y regasificación Este escenario obliga a las comercializadoras a reforzar su planificación de aprovisionamiento con vistas al próximo semestre del año.
- Tarifas indexadas: La subida de precios puede reducir el atractivo de estas tarifas, ya que los consumidores podrían preferir opciones más estables. Las comercializadoras deberán optimizar su gestión del aprovisionamiento y considerar coberturas parciales para mitigar el impacto de futuras subidas.
- Tarifas fijas: El incremento de precios actual favorece a quienes aseguraron coberturas a precios bajos, permitiéndoles mantener márgenes competitivos. Sin embargo, si los precios siguen subiendo, cerrar nuevos contratos a precios atractivos será más difícil, lo que podría generar mayor presión competitiva frente a las tarifas indexadas.
- TUR (Tarifa de Último Recurso): La subida de precios mantiene el atractivo de esta tarifa en el corto plazo. Además, desde el 1 de enero de 2026 se abarató, de media, un 8,7%, pese a la incorporación del gas estacional en la fórmula de revisión.
Las comercializadoras deberán ajustar su estrategia, equilibrando la rentabilidad con la captación y retención de clientes, ya que competir solo por precio será cada vez más complejo.
El análisis evidencia la necesidad de estrategias avanzadas y herramientas tecnológicas como Globalsyde Pioneer para optimizar decisiones operativas, anticipar variaciones en los costes y mitigar riesgos en un entorno en constante transformación.
¿Qué es Globalsyde?
Globalsyde es el software para la gestión de las operaciones de comercializadoras de gas y electricidad. Ayudamos a agilizar y eficientar tu negocio para una mejor gestión y toma de decisiones.
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