Análisis mensual del Mercado Organizado de Gas español: Febrero 2025
Los datos presentados para febrero 2025 muestran un descenso en el volumen negociado en MIBGAS, alcanzando los 13,8 TWh, y un ligero incremento en los precios en comparación con enero.
Además, se ha observado una reducción del 6,8% en MIBGAS Derivates.
Desde Globalsyde, os ofrecemos un análisis detallado sobre el mercado organizado del Gas con datos consolidados de febrero de 2025:
- Evolución del volumen de gas negociado.
- Evolución de la curva de precios del gas natural en Europa.
- Concentración del mercado.
- Gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo.
- Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores.
Volumen negociado: Descenso en un entorno más volátil
Durante febrero de 2025, el volumen total negociado en MIBGAS alcanzó los 13,8 TWh.
- Descenso del 12,1% en comparación con el mes anterior.
- Aumento del 26,6% en comparación con febrero de 2024.
Durante febrero de 2025, MIBGAS cubrió el 47,8% de la demanda total de gas natural en la Península Ibérica, un descenso del 1,44% en comparación con el mes anterior.
El gráfico de la evolución del volumen negociado revela una tendencia descendente en febrero, siendo los principales motivos:
- Reducción de la demanda eléctrica (-3,4%) y por extensión, reducción de la demanda del gas para la generación eléctrica.
- Un mes de febrero muy cálido. Según la AEMET, en febrero la temperatura media fue de 8,6 ºC, valor que queda 1,5 ºC por encima de la media de este mes.
Los productos Spot y Prompt continúan siendo los más negociados, consolidándose como opciones atractivas para los agentes que buscan flexibilidad en un entorno de alta volatilidad.
Otro aspecto a destacar es la reducción del 6,8% en el volumen negociado en MIBGAS Derivates. Esta bajada refleja una menor actividad en los productos a futuro, lo que podría estar relacionado con el aumento de los precios del mercado.
Los precios suben y convergen en los mercados europeos
El gráfico que muestra la evolución de los precios del gas natural para productos de corto y medio plazo (Day Ahead, M+1, Q+1 y Y+1) refleja un ligero repunte en comparación con meses anteriores. Sin embargo, más que una subida sostenida, los datos sugieren una estabilización dentro de un rango de precios similar al observado recientemente.
Los precios del gas en los principales hubs europeos se alinearon, subiendo hasta casi 60€/MWh en los primeros diez días de febrero. Posteriormente, registraron un descenso brusco hasta los 40 €/MWh, seguido de una estabilización en torno a los 45 €/MWh al final del mes.
De estos resultados, podemos concluir tres puntos centrales:
Concentración del mercado: un balance entre oferta y demanda
En febrero, los valores HHI para la compra y venta fueron de 395 y 832, respectivamente, lo que indica un mercado más concentrado que en meses anteriores. Esto sugiere una menor competitividad en ambos lados del mercado, y sigue existiendo una mayor concentración en la oferta.
Sin embargo, el número de 154 agentes activos en la compra frente a 51 en la venta refleja que, aunque la oferta esté más concentrada, existe una amplia participación por parte de los compradores, lo que equilibra la dinámica del mercado.
Disminuye la gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo
En el mercado de futuros, se negociaron 294 GWh en febrero, lo que refleja un descenso del 6,8% en comparación con el mes anterior. Esta reducción indica un menor interés de los participantes por protegerse contra la volatilidad de los precios a medio plazo, que parecen incrementarse cada mes.
Los agentes siguen optando por contratos a plazo, especialmente para los productos M+2, Q+1 y S+1, que han sido los más demandados en febrero.
Según el gráfico de evolución de los volúmenes negociados, tras el repunte en noviembre, los volúmenes negociados de futuros PVB han vuelto a disminuir, aunque más ligeramente. Esta reducción podría deberse al aumento continuo de los precios, que desincentiva la compra a medio plazo mientras se espera una posible bajada.
Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores
Después de haber comparado los cambios en el mercado organizado de gas español en los últimos meses, desde Globalsyde ofrecemos un análisis sobre cómo estas variaciones pueden afectar a comercializadoras y consumidores, así como las posibles tendencias en los próximos meses.
¿Se prevé una subida sostenida de los precios del gas?
El mercado del gas sigue marcado por una intensa volatilidad, sin embargo, por ahora no hay señales claras de una subida desproporcionada. La evolución de los precios en los próximos meses dependerá de varios factores:
- Condiciones climáticas favorables: La AEMET prevé temperaturas más cálidas de lo habitual hasta el verano, lo que reduce la demanda de gas para calefacción y limita la presión alcista sobre los precios.
- Demanda estable con posibles presiones: Enagás prevé niveles de demanda similares entre abril y mayo en un escenario medio. No obstante, una menor producción renovable podría aumentar el uso de gas para generación eléctrica.
- Riesgos en la oferta: En 2024, las importaciones de GNL en España cayeron un 28%, dejando las reservas en 65%. Si la demanda aumenta inesperadamente, la disponibilidad de gas podría verse comprometida y aumentar los precios.
- Incertidumbre geopolítica: La UE sigue dependiendo del gas ruso. Un agravamiento del conflicto en Ucrania o nuevas restricciones a estos suministros podrían generar un impacto inmediato en los precios.
Aunque los precios mantienen una tendencia alcista, no hay indicios de repuntes desproporcionados o picos inesperados. La evolución del contexto geopolítico y del equilibrio entre oferta y demanda será clave en los próximos meses.
Impacto en las comercializadoras de gas
Aunque los precios del gas han mostrado cierta estabilidad en los primeros meses de 2025, la tendencia sigue siendo ligeramente alcista, lo que obliga a las comercializadoras a ajustar su estrategia.
- Tarifas indexadas: La subida gradual de precios puede reducir el atractivo de estas tarifas, ya que los consumidores podrían preferir opciones más estables. Las comercializadoras deberán optimizar su gestión del aprovisionamiento y considerar coberturas parciales para mitigar el impacto de futuras subidas.
- Tarifas fijas: El continuo incremento de precios actual favorece a quienes aseguraron coberturas a precios bajos, permitiéndoles mantener márgenes competitivos. Sin embargo, si los precios siguen subiendo, cerrar nuevos contratos a precios atractivos será más difícil, lo que podría generar mayor presión competitiva frente a las tarifas indexadas.
- TUR: La estabilidad en los precios podría hacer que más consumidores opten por esta tarifa a corto plazo. Sin embargo, si el precio del gas sigue aumentando, el componente variable de la TUR podría encarecerse, haciendo que algunos clientes migren al mercado libre en busca de mejores condiciones.
Las comercializadoras deberán ajustar su estrategia, equilibrando la rentabilidad con la captación y retención de clientes, ya que competir solo por precio será cada vez más complejo.
El análisis evidencia la necesidad de estrategias avanzadas y herramientas tecnológicas como Globalsyde Pioneer para optimizar decisiones operativas, anticipar variaciones en los costes y mitigar riesgos en un entorno en constante transformación.
Esto no solo fortalece la competitividad de los agentes, sino que posiciona al mercado como un referente en gestión eficiente y sostenible del gas natural.
¿Qué es Globalsyde?
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