Análisis mensual del Mercado Organizado de Gas español: Marzo 2026
Los datos presentados para marzo 2026 muestran un aumento en el volumen negociado en MIBGAS, alcanzando los 17,4 TWh, y un aumento en los precios.
Además, se ha observado un descenso del 83% en MIBGAS Derivatives.
Desde Globalsyde, os ofrecemos un análisis detallado sobre el mercado organizado del Gas con datos consolidados de marzo 2026:
- Evolución del volumen de gas negociado.
- Evolución de la curva de precios del gas natural en Europa.
- Concentración del mercado.
- Gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo.
- Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores.
Volumen negociado: Aumento en un entorno más volátil
Durante marzo 2026, el volumen total negociado en MIBGAS alcanzó los 17,4 TWh.
- Aumento del 4,8% en comparación con el mes anterior.
- Aumento del 21,7% en comparación con marzo de 2025.
Durante marzo 2026, MIBGAS cubrió el 60,3% de la demanda total de gas natural en la Península Ibérica, un aumento del 1,52% en comparación con el mes anterior.
Marzo de 2026 se caracterizó por una temperatura media que rozó la normalidad respecto a la media histórica (1991-2020).
Los productos Spot y Prompt continúan siendo los más negociados, consolidándose como opciones atractivas para los agentes que buscan flexibilidad en un entorno de alta volatilidad.
Otro aspecto a destacar es el descenso del 83% en el volumen negociado en MIBGAS Derivatives.
Los precios suben y convergen en los mercados europeos
El gráfico que muestra la evolución de los precios del gas natural para productos de corto y medio plazo (Day Ahead, M+1, Q+1 y Y+1) refleja un aumento claro de los precios en marzo. Frente a febrero, los incrementos se sitúan aproximadamente entre 12 y 22 €/MWh, según el producto, lo que confirma un repunte generalizado en todo el horizonte analizado.
Los precios del gas en los principales hubs europeos experimentaron una gran volatilidad, con rangos entre 43-63€MWh .
De estos resultados, podemos concluir tres puntos centrales:
Concentración del mercado: un balance entre oferta y demanda
En marzo, los valores HHI para la compra y venta fueron de 492 y 826, respectivamente. En comparación con febrero, esto refleja una menor concentración en la demanda, lo que apunta a un entorno más competitivo por el lado comprador. En cambio, la oferta muestra un ligero aumento de la concentración, al situarse por encima del mes anterior, aunque sigue en niveles moderados respecto a los observados en meses previos. El mercado continúa mostrando una estructura bastante abierta en términos generales, aunque con una oferta más concentrada que la demanda.
Además, el número de 182 agentes activos en la compra frente a 66 en la venta refleja que, aunque la oferta esté más concentrada, existe una amplia participación por parte de los compradores, lo que equilibra la dinámica del mercado.
Desciende la gestión de la volatilidad en futuros y previsiones a medio plazo
En el mercado de futuros, se negociaron 115 GWh en marzo, lo que refleja una reducción del 83% en comparación con el mes anterior.
Los agentes siguen optando por contratos a plazo, especialmente para los productos Q+3, Q+1, y Q+2, que han sido los más demandados en marzo.
Según el gráfico de evolución de los volúmenes negociados de futuros PVB, se observa que, interanualmente, la demanda de gas en los mercados a futuro ha disminuido un 76,5%, pasando de 489 GWh en marzo de 2025 a 115 GWh en marzo de 2026.
Impacto de los cambios del mercado en comercializadoras y consumidores
Después de haber comparado los cambios en el mercado organizado de gas español en los últimos meses, desde Globalsyde ofrecemos un análisis sobre cómo estas variaciones pueden afectar a comercializadoras y consumidores, así como las posibles tendencias en los próximos meses.
¿Se prevé un aumento sostenido de los precios del gas?
Durante marzo de 2026, el mercado del gas registró un fuerte repunte en los precios, situándose en torno a los 53 €/MWh en MIBGAS PVB, frente a los 30 €/MWh de febrero, lo que supuso un incremento cercano a 23 €/MWh entre ambos meses.
Esta tendencia responde a varios factores:
- Tensiones geopolíticas: El cierre del estrecho de Ormuz afectó a una zona por la que transita alrededor del 20% de la producción mundial, además de ser una vía clave para la salida del GNL catarí. Ese episodio elevó de forma inmediata la prima de riesgo en los mercados gasistas.
- Presión desde Asia: Las exportaciones de GNL a Asia se han mantenido moderadas, según GNL Global.
- Bajos niveles de reservas de gas en Europa: los almacenamientos de la media europea se encuentran por debajo del 30%, lo que reduce el margen de seguridad ante un posible conflicto en Oriente Medio.
- Condiciones meteorológicas: Marzo de 2026 se caracterizó por una temperatura media que rozó la normalidad respecto a la media histórica (1991-2020). La demanda eléctrica nacional descendió un 3,1% en comparación con marzo de 2025. En la generación de marzo, el ciclo combinado aportó el 32,6%.
Para abril de 2026, MIBGAS situaba el precio en torno a los 50€/MWh al cierre de marzo, por lo que no anticipaba una caída de precios en el corto plazo. Esta continuidad de escenario tensionado se debe, principalmente:
- Persistencia del riesgo geopolítico: aunque a finales de marzo se abrió una tregua y avanzaron las negociaciones, MIBGAS señala que el mercado seguía pendiente de la evolución del conflicto y de sus efectos sobre el suministro global de GNL.
- Recuperación lenta de la oferta internacional: parte de la capacidad catarí seguía fuera de operación al cierre de marzo y MIBGAS advertía de que el impacto del conflicto podía prolongarse hasta el verano, justo en un periodo clave para consumo y reposición de inventarios.
En este contexto, el mercado gasista —y, por extensión, el eléctrico— está pendiente de cuatro factores clave:
- Temperaturas cálidas: Las previsiones estacionales de AEMET para marzo, abril y mayo de 2026 señalan una alta probabilidad de que la temperatura media se sitúe en el tercil cálido en toda España, pudiendo reducir la demanda de gas para generación eléctrica.
- Descenso de la demanda: Según Enagás, la previsión de demanda nacional se sitúa en 22,5 TWh para abril (-2% frente a abril 2025) y en 22,8 TWh para mayo (-7% frente a mayo 2025).
- Nivel de reservas en Europa: Con almacenamientos por debajo del 30%, cualquier episodio de tensión o de menor flujo de GNL puede traducirse en picos de precios, lo que desincentiva la expectativa de una caída sostenida y refuerza la probabilidad de episodios de volatilidad.
- Evolución de conflictos internacionales: La continuidad o intensificación del conflicto geopolítico, así como su posible impacto en el tráfico por el estrecho de Ormuz y en la producción de GNL, seguirán condicionando el nivel de prima de riesgo y la volatilidad en el mercado del gas en los próximos meses.
En conclusión, el mercado del gas registró en marzo de 2026 una subida muy marcada respecto a febrero, y el cierre del mes dejó para abril una previsión todavía elevada, lo que aleja la idea de una bajada sostenida en el corto plazo. Aunque durante abril se ha observado cierta corrección frente a los niveles más altos alcanzados a finales de marzo, el mercado sigue condicionado por un escenario de alta incertidumbre.
La evolución de los próximos meses dependerá del equilibrio entre factores moderadores, como unas temperaturas previsiblemente más cálidas y el descenso de la demanda nacional previsto por Enagás, y factores de presión, como el bajo nivel de reservas europeas y la evolución del conflicto en el Golfo, con especial atención al impacto sobre el suministro global de GNL.
Aunque estos elementos de contención pueden ayudar a suavizar parte de la presión sobre los precios y sobre la generación eléctrica, no eliminan la prima de riesgo geopolítica ni compensan por completo la menor disponibilidad de oferta internacional. Por ello, tanto el sector gasista como el eléctrico siguen expuestos a episodios de volatilidad y permanecen atentos a la evolución de estos cuatro factores clave.
Impacto en las comercializadoras de gas
El alza en los precios del gas a comienzos de año se unen a un contexto de temperaturas más cálidas y el comienzo del nuevo año del gas 2026, en el cual se incrementan de media un 11,2% los peajes de transporte, redes locales y regasificación Este escenario obliga a las comercializadoras a reforzar su planificación de aprovisionamiento con vistas al próximo semestre del año.
- Tarifas indexadas: La subida de precios puede reducir el atractivo de estas tarifas, ya que los consumidores podrían preferir opciones más estables. Las comercializadoras deberán optimizar su gestión del aprovisionamiento y considerar coberturas parciales para mitigar el impacto de futuras subidas.
- Tarifas fijas: El incremento de precios actual favorece a quienes aseguraron coberturas a precios bajos, permitiéndoles mantener márgenes competitivos. Sin embargo, si los precios siguen subiendo, cerrar nuevos contratos a precios atractivos será más difícil, lo que podría generar mayor presión competitiva frente a las tarifas indexadas.
- TUR (Tarifa de Último Recurso): La subida de precios mantiene el atractivo de esta tarifa en el corto plazo. Además, desde el 1 de enero de 2026 se abarató, de media, un 8,7%, pese a la incorporación del gas estacional en la fórmula de revisión. Posteriormente, desde el 1 de abril de 2026, la TUR volvió a bajar en torno a un 16% respecto al 1 de enero.
Las comercializadoras deberán ajustar su estrategia, equilibrando la rentabilidad con la captación y retención de clientes, ya que competir solo por precio será cada vez más complejo.
El análisis evidencia la necesidad de estrategias avanzadas y herramientas tecnológicas como Globalsyde Pioneer para optimizar decisiones operativas, anticipar variaciones en los costes y mitigar riesgos en un entorno en constante transformación.
¿Qué es Globalsyde?
Globalsyde es el software para la gestión de las operaciones de comercializadoras de gas y electricidad. Ayudamos a agilizar y eficientar tu negocio para una mejor gestión y toma de decisiones.
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